ANÁLISE FUNDAMENTALISTA X TÉCNICA

INTRODUÇÃO:

Existem duas escolas no mercado de ações que investidores e especuladores se baseiam para tomar suas decisões sobre o que fazer com as ações negociadas nas bolsas. 

A primeira destas escolas é conhecida como Fundamentalista; a segunda como Técnica. O Fundamentalista examina o desempenho da empresa, seus balanços, dividendos, capacidade de sua diretoria, a competição, ou seja procura em traduzir o impacto da informação disponível a respeito da empresa para assim fazer a estimativa de como deverá ser a performance futura do negócio e consequentemente o seu impacto no preço de suas ações. Para tanto, é essencial ter conhecimentos básicos de Contabilidade, assunto que já está abordado em nosso site na parte educacional, https://www.bluechipinvest.com.br/educacional-det/analise-fundamentalista/9 e que será reatualizado nos próximos dias para que o conhecimento do usuário seja aprofundado e com isso faça o correto uso das informações disponibilizadas neste site. 

O Técnico examina o desempenho das ações da empresa no mercado, como elas comportaram-se no passado, para assim fazer estimativas de como estas se comportarão no futuro.

Devido ao enfoque do site Blue Chip Invest que fornece dados financeiros de todas as ações negociadas na bolsa brasileira desde 2008, iremos nos concentrar na escola ‘’ fundamentalista ‘’, sendo para aqueles que quiserem mais informações sobre a escola técnica podem ser acessados sites como:

www.tradergrafico.com.br

www.raphaelfigueiredo.com

www.portaldotrader.com.br

PERGUNTAS ANÁLISE FUNDAMENTALISTA:

Neste sentido, como primeiro passo para se fazer uma boa análise fundamentalista, as seguintes perguntas devem ser respondidas:

1) Qual perfil da companhia?

2) Quais são seus mercados de atuação?

3) As receitas da companhia estão ligadas a um consumidor-chave ou são pulverizadas?

4) Até que ponto a empresa depende de um único fornecedor?

5) Questões relativas ao mercado de atuação da companhia (Concorrência, Qual percentual de participação da companhia dentro do mercado, Como a política econômica atua no mercado de atuação, Quais são os fatores determinantes da demanda?, Qual a expectativa de crescimento do mercado de atuação?)

6) Quais as vantagens competitivas da empresa em relação aos seus concorrentes e setor de atuação, e quais os riscos ou pontos negativos?

7) Perspectivas futuras: A empresa investe em Pesquisa e Desenvolvimento? A empresa depende do desenvolvimento de novos produtos (Há risco de haver um produto substituto. Ex: Kodak que era uma grande empresa de fotografia e hoje praticamente não se revela mais fotos? 

8) Ambiente legal e regulatório: Mudanças no marco legal e capacidade de responder a essas mudanças. ( De que forma o governo pode interferir no setor?, Qual a capacidade da companhia responder a essas mudanças. Ex: A companhia de energia Transmissão Paulista em 2012 teve suas receitas severamente impactadas pela mudança do governo no setor com a MP 579, em que ela teve que se reestruturar e com isso conseguiu voltar ao nível de lucratividade de antes da implantação desta MP)

9) Desempenho da receita e das margens nos últimos anos (Ler os releases para entender esse desempenho)

10) Comparar as margens da companhia com as empresas do mesmo setor

11) Analisar a situação financeira da companhia dos últimos anos (Indicadores de Liquidez, Endividamento, Capital de Giro e Rentabilidade)

12) Comparar os múltiplos projetados com outras empresas do mesmo setor e com sua média histórica (P/L , EV/EBITDA e Dividend Yield).

COMO CONSEGUIR AS RESPOSTAS:

Todas essas perguntas podem ser encontradas no site de RI (Relação com Investidores) da empresa em materiais como o de apresentação de resultados, teleconferências realizadas pela companhia, apresentações institucionais, e ainda navegando pelo site de RI da própria empresa em que vai ter também informações como as características e vantagens competitivas da companhia.

Outra fonte de consulta que também é bastante útil e ajuda para se conseguir muitas dessas informações qualilativas que frisei acima é o material de  '' formulário de referência '' que a empresa é obrigada a disponibilizar no site da B3 (BMF&Bovespa) ou CVM.

Para aqueles que necessitam de maior agilidade para conseguir as respostas das perguntas citadas acima ou se acontecer de algumas das respostas não estarem apresentadas nos lugares que citei, o que pode ocorrer principalmente com empresas que tem liquidez extremamente baixa na bolsa, a melhor opção nesse caso é ligar para o RI da empresa, e fazer essas perguntas para o responsável por essa área da companhia.

Obs: As perguntas 9, 10, 11 e 12 envolve conhecimentos básicos de contabilidade que são abordados em https://www.bluechipinvest.com.br/educacional-det/analise-fundamentalista/9 no qual será reatualizado nos próximos dias e também serão abordados nos próximos temas do blog da Blue Chip Invest.

Esse conteúdo faz parte da missão da Blue Chip Invest de colaborar para o crescimento da educação financeira no Brasil através do investimento em ações. Curta nossa página no facebook clicando em https://www.facebook.com/bluechipinvest