Ações de Grande Valor

 

INTRODUÇÃO:

 

Muitas pessoas que já investiram ou tem interesse em investir em ações como forma de obter altos ganhos ao longo do tempo provavelmente já se perguntaram, como faço para escolher as melhores ações? ou porque a ação X sobe mais que a Y e eu não comprei aquela que subiu mais,...? Enfim, perguntas como essas mexem com a cabeça de várias pessoas e devido a isso a Blue Chip Invest irá apresentar neste artigo dicas de como você pode ser um investidor de sucesso para que perguntas como as de acima podem ser respondidas da forma desejada.

Antes de mais nada, é importante dizer que nem sempre o tamanho de uma empresa ou setor significam ganhos certos para a respectiva empresa ou setor. Nesse sentido, temos empresas como a Oi (antiga Telemar), Gafisa e Positivo que apresentaram significativas perdas nesses últimos 10 anos como apresentado no quadro abaixo:

Empresa	Ação	Preço 29/12/2008	Preço 20/04/2018	Desempenho
Gafisa	GFSA3	R$ 40,16	R$ 11,36	(71,71%)
Oi (ex Telemar)	OIBR4	R$ 70,92	R$ 3,37	(95,25%)
Positivo	POSI3	R$ 5,86	R$ 3,42	(41,61%)

 

 

A IMPORTÂNCIA DO ROE:

 

Logo, o fator chave que definirá o desempenho das ações de uma empresa é a sua rentabilidade, na qual esta é medida pelo indicador mais conhecido como ROE (Rentabilidade sobre Patrimônio Líquido). Para encontrar o ROE de uma companhia é necessário aplicar a seguinte fórmula:

             ROE = (Lucro Líquido do anox)/(Patrimônio Líquido do anox)

Neste sentido, aproveitamos a nossa ferramenta Stock Guide para fazer uma pesquisa sobre o desempenho das ações da nossa bolsa nos últimos 10 anos e sua relação com o ROE.

Empresa	Ação	ROE 2008	ROE 2017	Desempenho
RaiaDrogasil	RADL3	14,40%	15,86%	2.171,80%
Eztec	EZTC3	12,93%	14,15%	1.457,82%
Dimed	PNVL4	7,41%	14,01%	1.298,93%
Odontoprev	ODPV3	22,57%	54,47%	1.246,41%
Cia Heringer	HGTX3	15,54%	21,39%	1.083,55%
Braskem	BRKM5	(67,72%)	62,64%	1.045,38%

OBS: Desempenho de 29/12/2008 até 20/04/2018 (Informações tiradas do site: www.bluechipinvest.com.br/stock-guide)

 

Empresa	Ação	ROE 2008	ROE 2017	Desempenho
Gafisa	GFSA3	6,82%	(112,48%)	(71,71%)
Bardella	BDLL4	6,00%	(46,12%)	(71,52%)
Eternit	ETER3	32,75%	(42,50%)	(42,50%)
Brasil Brockers	BBRK5	7,17%	(42,28%)	(33,79%)
CR2	CRDE3	9,92%	(2,44%)	(31,82%)
Celesc	CLSC3	15,78%	(3,61%)	(7,95%)

OBS: Desempenho de 29/12/2008 até 20/04/2008 (Informações tiradas do site: www.bluechipinvest.com.br/stock-guide)

Conforme pode ser observado no quadro acima, as ações com os melhores desempenhos foram aquelas que conseguiram registrar crescimento no seu ROE (rentabilidade da empresa) ou que pelo menos mantiveram praticamente estáveis esse mesmo indicador. Quem botou R$ 5.000,00 na Odontoprev por exemplo, no final de 2008, empresa que registrou um considerável avanço em seu ROE teria acumulado hoje um patrimônio de aproximadamente R$ 67.000,00, mesmo com algumas crises na economia ao longo desses anos como a Americana (2008) e a Brasileira (até meados de 2017).

Por outro lado, as ações com os piores desempenhos foram aquelas que registraram significativa queda em seus ROE(s) durante o período analisado.

Diante disso, você deve estar se perguntando agora, bom então basta só ver o valor do ROE da empresa/ação que vou conseguir descobrir a(s) melhor(es) ação(es) para se investir? A resposta é não, pois há fatores qualilativos que precisam ser vistos além da visualização pura e simples do ROE.

Com isso, listarei abaixo quais são esses principais fatores que precisam ser observados:

- Analisar o histórico do ROE (rentabilidade sobre patrimônio líquido) dos últimos 5 a 10 anos, para ver se este indicador tem apresentado avanço ao longo dos anos, ou pelo menos uma estabilidade em seu comportamento, já que a empresa pode pertencer a um setor maduro da economia, sem muitas perspectivas de crescimentos robustos, mas que pelo menos consegue manter sua participação que é elevada neste mercado.

- Verificar se ao longo do histórico da análise do ROE, a empresa apresentou por um momento algum valor excessivamente alto ou baixo, pois nesse caso a empresa pode ter sido impactada por algum evento não-recorrente como venda de um ativo que inflou a sua lucratividade ou uma provisão com valor elevado devido a forte probabilidade de sofrer uma grande perda em algum processo, entre outros fatores. Logo, é importante ler o relatório dos resultados da empresa nos anos em que tiver analisando o histórico do ROE, ou pelo menos nos anos em que este indicador apresentou valores excessivos.

- Analisar o modelo de negócio da empresa, principalmente as suas vantagens competitivas, pois são as vantagens competitivas que garantirão o bom desempenho do ROE (rentabilidade da empresa) ao longo dos próximos anos, levando assim a criação de valor para seus acionistas. Logo, é preciso que as vantagens competitivas sejam duradouras. Segundo Warren Buffet, o maior investidor da atualidade e um dos homens mais ricos do mundo o segredo é descobrir ‘’ o quão grande é o fosso em torno de um negócio. O que eu amo, com certeza, é um grande castelo e um grande fosso cercado por piranhas e crocodilos”. Logo, precisamos saber se nosso grande castelo/ações que estamos investindo vai conseguir sobreviver mesmo em tempos difíceis. 

 

CONCLUSÃO:

 

O presente trabalho teve como objetivo explicar a importância do ROE que é um indicador que se avalia a rentabilidade do negócio para se escolher boas ações.

O ROE das empresas/ações podem ser vistos de maneira mais fácil no nosso site (www.bluechipinvest.com.br) na parte dos dados das empresas/ações ou no Stock Guide do mesmo site.

No próximo trabalho falaremos sobre a análise do indicador P/VPA na hora de se escolher uma ação, em que o fato de muitas vezes ser baixo não significa que a ação está com um preço atrativo.

 

Esse conteúdo faz parte da missão da Blue Chip Invest de colaborar para o crescimento da educação financeira no Brasil através do investimento em ações. Curta nossa página no facebook clicando em https://www.facebook.com/bluechipinvest