O Grupo Mateus é um conjunto de empresas brasileiras que atua em diversos estados do Norte e Nordeste tendo atuação no setor de supermercados.
A receita líquida do Grupo Mateus teve um crescimento de aproximadamente 116,0% de 2020 a 2023 mais do que dobrando assim o que provavelmente foi oriundo da expansão das suas operações através da abertura de novas lojas.
O Ebit (Lucro Operacional) apresentou avanço de 63,6% na mesma base comparativa o que pode ser considerado bom mas não foi na mesma escala que a expansão das vendas líquidas demonstrando que a companhia teve perda de margem no período podendo ser causado por uma piora no mix de vendas, falta de ganhos na economia de escala já que investiu bastante para o crescimento das suas operações e tais investimentos ainda estão passando pelo processo de maturação, etc...
Em relação a dívida bruta esta teve o crescimento de 216,4% durante o mesmo período de comparação o que sinaliza que boa parte do seu crescimento foi financiado com capital de terceiros, porém seu nível de endividamento ainda é bastante confortável com a dívida bruta representando somente 45,0% do patrimônio líquido do Gruo Mateus.
Assim como o Ebit, o lucro líquido apresentou crescimento também (68,2%) mas não na mesma escala da receita líquida pelos motivos possivelmente já citados e ainda em razão do aumento do endividamento levando a companhia assim a incorrer em maiores despesas financeiras colaborando para pressionar o resultado final.
Apesar da perda de margens, atualmente o Grupo Mateus negocia com considerável desconto em relação ao seu concorrente Assaí principalmente se considerarmos o P/L (Preço sobre Lucro), o que por um lado pode ser justificável devido ao Assaí ser um grupo bem maior tendo menos riscos assim, mas acreditamos que o forte crescimento do Grupo Mateus nesses últimos anos somado com a tendência de maturação dos seus investimentos levará esse desconto a ser reduzido o que nos faz recomendar Compra para suas ações (GMAT3).
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