A Cruzeiro do Sul Educacional é uma das maiores empresas de ensino do Brasil. A companhia oferece formação acadêmica em instituições de ensino superior. Os cursos oferecidos pelo grupo são voltados para jovens que integram as diferentes classes sociais e que enxergam a educação como um diferencial e que desejam investir em seu futuro. Além do ensino superior, a Cruzeiro do Sul Educacional atua também com cinco instituições próprias que desenvolvem a educação a nível infantil e básica – nos ensinos infantil, fundamental e médio.
Entre 2014 e 2024, o total de matrículas nas instituições de ensino superior brasileiras cresceu em torno de 30,5 % alcançando assim mais de 10,2 milhões de matrículas em 2024.
Tal crescimento foi impulsionado principalmente pela demanda de Educação à Distância (EAD) com as matrículas voltadas para essa modalidade tendo um crescimento de mais de 300% na última década.
A forte expansão dessa demanda se deve a fatores como mensalidades30% a 70% menores que no presencial e eliminação de custos indiretos como transporte, alimentação fora de casa e moradia nos grandes centros urbanos.
Relatórios internacionais indicam que o mercado de educação superior no Brasil pode crescer fortemente até 2034, com um CAGR (taxa média anual composta) acima de 20% no período 2026-2034 segundo alguns estudos.
A expectativa de forte crescimento pode ser impulsionada por grande parcela da população brasileira que ainda possui ocupações de baixa produtividade e pela crescente exigência do mercado de trabalho em que os trabalhadores precisam cada vez mais se qualificarem para não serem excluídos.
A Cruzeiro do Sul se beneficiou bastante do crescimento do ensino superior nos últimos anos com a instituição passando de aproximadamente 35 mil alunos em 2011 para mais de 526 mil em 2024 com 69,0% da base de alunos estando no segmento digital (EAD).
Dito isso a Cruzeiro do Sul segue tendo como principal estratégia o foco em cursos EAD como motor central de crescimento dada sua maior escala possível, menores custos marginais por aluno e demanda histórica por flexibilidade.
Considerando de 2021 até o acumulado dos últimos 12 meses do 3T25 (último resultado divulgado pela empresa), a receita líquida da Cruzeiro do Sul Educacional cresceu 51,1% ao sair de R$ 1,82 bilhões para R$ 2,75 bilhões. Entre os fatores que impulsionaram tal crescimento estão: i) Forte crescimento do segmento digital (EAD) principal foco da empresa; ii) Aquisições de instituições educacionais regionais e; iii) Fortalecimento de cursos na área de saúde como medicina que possuem maior ticket médio.
No entanto seu Ebit (Lucro Operacional) teve uma expansão ainda maior, aproximadamente 90,2%, na mesma base comparativa ao alcançar R$ 569,5 milhões no 3T25 (acumulado dos últimos 12 meses) ante R$ 299,5 milhões no exercício de 2021. Esta expansão tiveram como principais fatores: i) Expansão dos cursos de maior valor agregado como medicina e outros relacionados a área de saúde; ii) Implantação de diversas iniciativas para tornar as operações mais eficientes; iii) Gestão mais eficaz da inadimplência e crédito estudantil e; iv) Melhor mix de receita presencial e digital.
Outro ponto positivo foi o comportamento da dívida bruta da instituição que se manteve próxima a estabilidade na mesma base comparativa (R$ 1,2 bilhões) o que demostra que a companhia cresceu sem precisar recorrer a maiores recursos de terceiros. Dessa forma, a Cruzeiro do Sul segue apresentando um nível de endividamento confortável (76,0% do seu patrimônio líquido).
Por último o lucro líquido teve uma melhora significativa saindo de aproximadamente R$ 83,0 milhões em 2021 e chegando a R$ 252,3 milhões no acumulado dos últimos 12 meses no 3T25 sendo assim explicado pelo forte crescimento do seu Ebit conforme já fora dito e ainda pela boa gestão da dívida da empresa.
Diante dos números apresentados pela empresa em que houve uma melhora significativa na maior parte deles sem contar que negocia com desconto em relação a algumas concorrentes como a Yduqs (YDUQ3), recomendamos COMPRA para as ações da companhia (CSED3)
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