A Tupy é uma multinacional brasileira do setor de metalurgia focada na produção de componentes estruturais em ferro fundido de elevada complexidade geométrica e metalúrgica. Os produtos fabricados são aplicados nos segmentos de transporte de carga, infraestrutura, agronegócio e geração de energia.
Sua produção se concentra nas fábricas brasileiras em Joinville/SC, São Paulo/SP e Betim/MG, e no exterior, no México e em Portugal. A Empresa é uma das líderes mundiais na produção e comercialização de blocos e cabeçotes de ferro fundido para motores, em que mais de 70% de sua produção é exportada.
Em 2021, a Tupy concluiu a aquisição da Teksid, em acordo com a Stellantis, expandindo assim sua atuação com componentes estruturais em ferro fundido no Brasil e em Portugal. A Teksid passou por uma reorganização societária o que levou a separação de sua divisão de negócios de fundição de alumínio em que, por alinhamento estratégico, as plantas do México, China, Polônia e as estruturas administrativas na Itália e nos Estados Unidos, não foram adquiridas. A captura de sinergia entre as empresas apresenta grandes oportunidades para a Tupy, cuja aquisição já levou a liderança de mercado, correspondendo a cerca de 75% da produção nacional de blocos de motor no Brasil.
Em 2022, a Tupy adquiriu a MWM, uma subsidiária da Navistar, holding norte-americana que detém a liderança global na produção de motores a diesel. A MWM é uma fabricante de motores para veículos, máquinas industriais e agrícolas, embarcações e geradores de energia a combustão, integrando os serviços de usinagem, montagem e engenharia, o que amplia as oportunidades em descarbonização e inserção da Companhia nos segmentos de energia, reposição e marítimo.
Em relação aos riscos, há receios relacionados à ingerência quanto ao BNDES, em que interferências futuras podem impactar a Empresa, de forma negativa. Ademais, uma desaceleração econômica global pode afetar negativamente o desempenho da Tupy, ainda que a diversificação geográfica minimize os riscos.
Quanto ao histórico dos últimos anos dos seus principais indicadores temos o seguinte:
A receita líquida saiu de R$ 4,3 bilhões em 2020 e foi para R$ 10,8 bilhões no acumulado dos últimos 12 meses em relação ao terceiro trimestre de 2024 (último resultado divulgado pela empresa) o que pode ser explicado pela conjuntura mundial favorável nos últimos anos e também pelas últimas aquisições feitas pela empresa conforme ressaltado acima.
Já o Ebit saiu de R$ 301,0 milhões para R$ 923,3 milhões na mesma base de comparação crescendo assim mais que a receita o que levou a ganhos de margens que pode ter sido oriundo de i) ganhos de sinergia com as aquisições dos últimos anos ; ii) melhora no mix de vendas ; iii) melhora na negociação com fornecedores devido ao maior poder de barganha, etc...
Por outro lado a dívida bruta da Tupy mais que dobrou em igual base comparativa saindo de R$ 2,2 bilhões e indo para R$ 4,5 bilhões o que evidencia que boa parte dos investimentos para o crescimento da companhia foi feito através de participação de capital de terceiros.
Por último em relação ao resultado final a empresa saiu de um prejuízo líquido de R$ 76,2 milhões em 2020 para um lucro líquido de R$ 334,3 milhões no acumulado dos últimos 12 meses sob o resultado do 3T24 (último divulgado pela empresa).
Diante dos números apresentados pela Tupy nos últimos anos em que as aquisições feitas tem levado a impulsionamento dos seus resultados o que comprova a boa gestão da companhia temos recomendação de Compra para suas ações (TUPY3).
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