A companhia é a maior distribuidora de gás natural canalizado do país, possuindo atualmente mais de 1,7 milhões de clientes. Sua área de concessão abriga 177 cidades das regiões metropolitanas de São Paulo, de Campinas, além da Baixada Santista e do Vale do Paraíba, o que equivale a 26% do PIB brasileiro. Suas atividades são reguladas pela ARSESP (Agência Reguladora de Saneamento e Energia do estado de São Paulo) que concedeu um prazo de 30 anos a partir de maio de 1999 para a exploração do serviço público com a possibilidade de renovação de uma única vez por mais 20 anos. A empresa atende aos segmentos residencial, comercial e industrial, além de fornecer gás natural para veículos, para geração de energia e para plantas de co geração.
No período de 2020 a 2023 sua receita teve forte crescimento de aproximadamente 82,0%. Alguns fatores podem explicar isso entre eles a baixa penetração que a empresa tinha no segmento residencial, o fato de estar numa região economicamente de elevado poder aquisitivo no país, etc...
Assim como a receita, o Ebit (Lucro Operacional) na mesma base de comparação apresentara também crescimento elevado saindo de R$ 1,94 bilhões para R$ 2,81 bilhões, porém com perda de margens muito provavelmente devido aos elevados investimentos que a empresa teve que fazer para alavancar suas operações com tais investimentos sendo maturados ainda.
Contudo seu nível de endividamento apresentou certa estabilidade entre os mesmos períodos comparados apesar de sua alavancagem ser bastante alta, pois sua dívida bruta representa quase 6 vezes seu patrimônio líquido tendo assim um risco acima da média, já que num cenário de alta de juros seus resultados tendem a ficarem comprometidos.
Por último seu nível de lucratividade permaneceu próximo a estabilidade também saindo dee R$ 1,1 bilhões em 2020 e indo para R$ 1,4 bilhões em 2023, o que nos leva a crer que se deve a falta de ganhos de margens e elevado endividamento o que compromete uma melhora na rentabilidade.
Entretanto apesar da falta de um crescimento mais sólido no seu resultado final, o nível atual de preço das suas ações está bastante depreciado com o índice P/L (Preço sobre Lucro) estando próximo a mínima histórica dos últimos anos o que nos leva a recomendar COMPRA para suas ações (CGAS5), pois além desta oportunidade a Comgás é uma empresa que apresenta números sólidos na maior parte dos seus indicadores devido ao fato de ter a concessão num estado considerado de elevado poder aquisitivo no país.
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