Vivara

Considerada a maior varejista de joias do Brasil, a Vivara atua no setor há mais de 60 anos. A Empresa possui marcas reconhecidas como Vivara e Life by Vivara, Vivara Watches, Vivara Fragrances e Vivara Accessories, com foco em joias, relógios, perfumes e acessórios. Somado a isso, a empresa apresenta um modelo de negócio verticalizado e de multicanalidade, o que se configura no gerenciamento de toda a cadeia produtiva, desde a produção, logística até a comercialização dos produtos ofertados. A Vivara possui presença em todo território nacional, porém, concentrada especialmente nas regiões sudeste e sul, sendo que as lojas operam majoritariamente em shopping centers.

Desde 2007, a Vivara possui a liderança no mercado brasileiro de joias com atuação a mais de 60 anos no setor. A companhia possui 99% de suas lojas em shoppings com participação de 20% no mercado em que está inserida tendo amplo posicionamento para clientes de diferentes perfis socioeconômicos. Atualmente, a empresa conta com mais de 2 milhões de clientes ativos entre os quais a maior parte está concentrada na faixa etária de 31 a 40 anos.

As vendas nos canais digitais vem crescendo tendo atingido 13,2% das receitas totais da companhia no 2T24 com uma curva de normalização do crescimento.

A companhia vem focando ainda no aumento de eficiência através da implantação de novos processos de fundição e de purificação para novos designs além da conclusão do projeto de implementação da nova fábrica que pretende triplicar o volume produzido em 5 anos.

Grande parte dos seus custos estão atrelados a variação das commodities metálicas. Como estratégia para driblar essas variações em épocas de alta do ouro como vem acontecendo atualmente a companhia procura produzir joias mais vazadas e com menos uso do metal.

Diante disso vamos a análise dos números dos últimos anos:


A receita da empresa passou de R$ 1,04 bilhões em 2020 para R$ 2,19 bilhões em 2023 praticamente dobrando neste período que pode ter sido oriundo de diversos fatores como: aumento da capacidade produtiva, aumento da base de clientes, estratégia assertiva de preços, etc...

Já o Ebit na mesma base de comparação teve crescimento ainda maior passando de R$ 205,7 milhões para R$ 431,7 milhões levando assim a um aumento na eficiência que pode ter tido como origem alguns fatores como: melhora no mix de vendas, processos bem sucedidos de otimização de custos e despesas, curva de aprendizado bem executada, etc...

Apesar do crescimento forte da receita, a dívida da empresa registrou queda no mesmo período de comparação sinalizando que a Vivara utilizou em sua maior parte recursos próprios para financiar seu crescimento. Devido a isso o nível de endividamento da empresa é bem confortável com a dívida bruta representando atualmente somente 11% do patrimônio líquido da mesma.

Por último devido aos fatores mencionados acima o lucro líquido teve boa expansão passando de R$ 146,7 milhões em 2020 para R$ 369,2 milhões em 2023 comprovando assim a gestão eficiente da empresa com o ROE passando de 12,5% para 19,1% na mesma base comparativa.

Diante dos números apresentados acima que comprova a boa gestão da empresa focada no retorno ao acionista recomendamos Compra para as ações da Vivara (VIVA3).

Disclaimer:

Este relatório foi elaborado de forma autônoma  pelo analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed nos termos da Resolução CVM nº20/2021, Art. 3, inc.I, para uso exclusivo de seus assinantes, não podendo ser reproduzido ou distribuído por qualquer pessoa sem expressa autorização dele. As informações, sugestões e opiniões contidas neste relatório tem como objetivo prover informações e sugestões, assim sendo informamos que o retorno e o risco associado de quaisquer decisões de investimento ou desinvestimento tomadas a partir de suas informações e sugestões, são exclusivamente do cliente ou usuário deste relatório. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte do analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed garantia de exatidão das informações prestadas e projeções efetuadas.

Analista responsável: Caio R. Lyra Farme D'Amoed

  

Papel: icone interrogacao
VIVA3
Cotação: icone interrogacao
18.46 icone historico
Tipo: icone interrogacao
ON
Data última cotação: icone interrogacao
13/02/2025
Empresa: icone interrogacao
Vivara
Min 52 semanas: icone interrogacao
18.10
Valor de Mercado: (mil) icone interrogacao
4.360.210 icone historico
Max 52 semanas: icone interrogacao
33.51
Nº de Ações: (mil) icone interrogacao
236.197.769
Data último balanço: icone interrogacao
30/09/2024
Cotação por proventos icone interrogacao
---- xx ----

Indicadores Fundamentalistas:
P/L: icone interrogacao
8,75 icone historico
Liquidez Corrente: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
P/VPA: .icone interrogacao
1,91 icone historico
ROE: icone interrogacao
21.83 % icone historico
PSR: icone interrogacao
1,79 icone historico
Margem Líquida: icone interrogacao
20.40 % icone historico
P/EBIT: icone interrogacao
9,01 icone historico
Margem Ebit: icone interrogacao
19.83 % icone historico
Dividend Yield: icone interrogacao
---- xx ----
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
0.10 icone historico

Dados Balanço Patrimonial - R$ - Mil
Ativo: icone interrogacao
3.608.130 icone historico
Div. Bruta: icone interrogacao
230.973 icone historico
Ativo Circulante: icone interrogacao
2.250.630 icone historico
Patrim. Líquido: icone interrogacao
2.282.180 icone historico
Passivo Circulante: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
0.10 icone historico

Dados demonstrativos de resultados - R$ - Mil
últimos 3 meses últimos 12 meses
Receita Líquida: icone interrogacao
562.900 icone historico
Receita Líquida: icone interrogacao
2.441.940 icone historico
EBIT: icone interrogacao
108.069 icone historico
EBIT: icone interrogacao
484.129 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
107.165 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
498.086 icone historico


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