A Ultrapar é uma companhia holding, sendo um dos maiores grupos empresariais do Brasil. Possui aproximadamente 80 anos de atividade e atua nos setores de distribuição de combustíveis, por meio da Ipiranga e Ultragaz, na indústria de especialidades químicas com a Oxiteno, no segmento de armazenagem para granéis líquidos através da Ultracargo e no varejo farmacêutico com a Extrafarma. Em todas as áreas de atuação, a companhia possui relevante participação de mercado como por exemplo no segmento de distribuição de combustíveis em que possui 22,0 % de market share.
Ressaltamos como pontos positivos da empresa: i) Boa diversificação, com atuação em vários setores como distribuição de combustíveis, especialidades químicas e farmácia ; ii) Atuação em segmentos amadurecidos e resilientes através da Ultragaz e Extrafarma, o que contribui para a resiliência de seus resultados ; iii) Confortável Situação Financeira ; iv) Perspectivas bastante favoráveis no segmento farmacêutico, com a tendência de envelhecimento da população, e no segmento de distribuição de combustíveis, com a retomada da economia e as estratégias de expansão e diferenciação ; v) Posição relevante em seus mercados de atuação com a liderança em alguns destes ; vi) Elevado nível de payout,, ou seja a empresa distribui a maior parte do lucro aos seus acionistas ; vii) Estratégia de geração de valor no segmento Químicos através de um melhor mix de venda com maior atuação dos glicóis.
Em relação aos pontos negativos/riscos, relacionamos os seguintes: i) Nova intervenção do governo federal nos preços dos combustíveis, já que nesse caso a empresa teria que manter o preço dos combustíveis em patamares mais baixos para não perder mercado ; ii) Retração da atividade econômica, o que poderia impactar alguns negócios da companhia ; iii) Desvalorização do dólar que afeta negativamente as exportações da Oxiteno, braço químico da companhia.
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Analista Responsável: Caio R. Lyra Farme d’Amoed - CNPI
