Sabesp

Fundada em 1973, a Sabesp é uma sociedade de economia mista responsável pelo fornecimento de água, coleta e tratamento de esgotos em 375 municípios do Estado de São Paulo, tornando-se uma das maiores empresas de saneamento do mundo. Atualmente, a Companhia atende 28,7 milhões de pessoas por meio do abastecimento de água e 25,5 milhões de pessoas com coleta de esgoto. Além disso, em parceria com empresas do setor privado, a Sabesp presta serviços de água e esgoto em outros quatro municípios.

Sabesp tem a vantagem de atuar no estado mais populoso do país em um tipo de serviço (saneamento básico) que lhe confere alta receita além de possuir oligopólio na região que atua características essas que levam a ter uma alta previsibilidade em seu fluxo de caixa.

Recentemente a Assembléia Legislativa de São Paulo aprovou o projeto de lei para a sua privatização o que irá permitir a companhia focar mais em retorno aos acionistas tendo menos intervenção política assim. Com base nisso, a empresa já divulgou seu plano de investimentos para o quadriênio 2024-2028. De acordo com o governo de São Paulo o projeto de privatização da companhia está em curso e o modelo escolhido foi o follow-on.

Dito isto vamos a análise dos números dos últimos anos revelados pela empresa:

No período de 2020 a 2023 a receita da companhia saiu de R$ 17,8 bilhões e foi para R$ 25,6 bilhões o que representou um avanço de 43,8% considerado bom pelas características do setor de atuação da empresa que por essência possui um crescimento mais flat. Tal avanço pode ter sido oriundo de faatores como: maiores investimentos que levou ao aumento das ligações de água e esgoto, reajuste tarifário acima da inflação, etc... 

No mesmo período de comparação o Ebit atingiu R$ 6,3 bilhões em 2023 ante R$ 4,4 bilhões em 2020 crescimento este praticamente em linha com o da receita levando a companhia a não ter ganhos de margens nesse período. A falta de ganho de eficiência pode ter sido oriundo dos maiores investimentos que leva um tempo até sua maturação.

Apesar dos maiores investimentos, a dívida bruta da Sabesp teve baixo crescimento em igual período comparativo que foi para R$ 19,5 bilhões em 2023 contra R$ 17,3 bilhões em 2020 o que comprova que parte dos investimentos da empresa foi feita com capital próprio, ou seja, aquilo que possuía em caixa. Dessa forma a relação dívida bruta/patrimônio líquido da empresa está num nível saudável representando atualmente 63,0%.

Com o nível de endividamento considerado baixo, a companhia teve fôlego para aumentar consideravelmente sua lucratividade que foi para R$ 3,5 bilhões em 2023 contra R$ 973,3 milhões em 2020.

A Sabesp possui números considerados bons conforme análise do seu histórico e além disso com os ganhos possíveis de eficiência na privatização e o monopólio que possui no serviço de tratamento de água e esgoto o que leva a ter alta previsibilidade em seu fluxo de caixa nos leva a recomendar COMPRA para suas ações.

Disclaimer:

Este relatório foi elaborado de forma autônoma  pelo analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed nos termos da Resolução CVM nº20/2021, Art. 3, inc.I, para uso exclusivo de seus assinantes, não podendo ser reproduzido ou distribuído por qualquer pessoa sem expressa autorização dele. As informações, sugestões e opiniões contidas neste relatório tem como objetivo prover informações e sugestões, assim sendo informamos que o retorno e o risco associado de quaisquer decisões de investimento ou desinvestimento tomadas a partir de suas informações e sugestões, são exclusivamente do cliente ou usuário deste relatório. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte do analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed garantia de exatidão das informações prestadas e projeções efetuadas.

Analista responsável: Caio R. Lyra Farme D'Amoed

Papel: icone interrogacao
SBSP3
Cotação: icone interrogacao
97.16 icone historico
Tipo: icone interrogacao
ON
Data última cotação: icone interrogacao
10/02/2025
Empresa: icone interrogacao
Sabesp
Min 52 semanas: icone interrogacao
72.06
Valor de Mercado: (mil) icone interrogacao
66.409.818 icone historico
Max 52 semanas: icone interrogacao
99.58
Nº de Ações: (mil) icone interrogacao
683.509.869
Data último balanço: icone interrogacao
30/09/2024
Cotação por proventos icone interrogacao
---- xx ----

Indicadores Fundamentalistas:
P/L: icone interrogacao
7,12 icone historico
Liquidez Corrente: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
P/VPA: .icone interrogacao
1,75 icone historico
ROE: icone interrogacao
24.61 % icone historico
PSR: icone interrogacao
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Margem Líquida: icone interrogacao
26.23 % icone historico
P/EBIT: icone interrogacao
4,13 icone historico
Margem Ebit: icone interrogacao
45.19 % icone historico
Dividend Yield: icone interrogacao
---- xx ----
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
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Dados Balanço Patrimonial - R$ - Mil
Ativo: icone interrogacao
76.134.900 icone historico
Div. Bruta: icone interrogacao
23.857.200 icone historico
Ativo Circulante: icone interrogacao
8.169.780 icone historico
Patrim. Líquido: icone interrogacao
37.909.000 icone historico
Passivo Circulante: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
0.63 icone historico

Dados demonstrativos de resultados - R$ - Mil
últimos 3 meses últimos 12 meses
Receita Líquida: icone interrogacao
14.996.800 icone historico
Receita Líquida: icone interrogacao
35.572.500 icone historico
EBIT: icone interrogacao
10.019.100 icone historico
EBIT: icone interrogacao
16.075.000 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
6.111.880 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
9.330.920 icone historico


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