A Raia Drogasil atua no setor de varejo farmacêutico, com cerca de 3.000 lojas distribuídas em todos os estados brasileiros, sendo considerada líder do segmento no país. Criada em 2011 através da fusão entre a Raia e a Drogasil, a Companhia possui em seu portfólio diversos medicamentos e cosméticos, além de ofertar uma série de serviços. Atualmente, a Empresa possui uma estrutura logística descentralizada e escalável formada por 14 centros de distribuição, localizados em 10 estados, o que suporta a operação.
A Raia Drogasil possui a liderança no mercado farmacêutico brasileiro, com aproximadamente 3.400 lojas espalhadas por todo país, e segue ganhando market share. A companhia atua na comercialização de medicamentos e cosméticos e ainda oferece uma série de serviços, como aferição de pressão, teste de glicemia, entre outros.
Como forma de sustentar a operação de varejo, a empresa conta com 14 centros de distribuição, localizados em 10 estados. Desta forma, a Raia Drogasil busca ser um player eficiente em custos, melhorando a gestão de estoques e mantendo um nível adequado de capital de giro.
A companhia possui grande parte das lojas voltadas para o público C e D distribuídas em locais de grande movimentação de pessoas, ao passo que as aquelas voltadas para o público A e B estão localizadas em regiões de ampla circulação de veículos. Com isso, a empresa consegue ser assertiva no modelo escolhido, avaliando com mais clareza os custos e a concorrência regional. Além disso, a Raia Drogasil possui uma forte avenida de digitalização, que figura como um dos principais objetivos de desenvolvimento da Empresa para os próximos anos.
Diante disso, a RaiaDrogasil segue se destacando por sua estratégia focada em expansão e digitalização, colocando-a favoravelmente em um mercado em recuperação.
Devido ao aumento das demandas por conveniência e eficiência, a companhia tem investido em tecnologia e processos, o que tem proporcionado crescimento consistente em suas operações físicas e no e-commerce. Recentemente, a empresa anunciou que irá ampliar a sua rede de lojas e implementar novas plataformas digitais, o que deve potencializar o engajamento do cliente e as vendas
O mercado endereçável da Companhia apresentou um sólido crescimento na última década, mesmo diante das situações adversas no país, o que mostra a resiliência do negócio. O aumento da renda populacional impacta positivamente a empresa. Ademais, outro impulsionador de crescimento a longo prazo é o envelhecimento da população e controle precoce de patologias, fazendo assim com que a recorrência de consumo aumente substancialmente.
Diante destes fatores segue abaixo a análise dos principais números da empresa nos últimos anos:
A receita atingiu R$ 42,2 bilhões no acumulados dos últimos 12 meses no 3T25 tendo assim um crescimento de aproximadamente 75,1% desde 2021 impulsionada pelos seguintes fatores: i) Expansão física da rede de lojas; ii) Fortalecimento da presença digital e omnichannel; iii) Ganhos de market - share e iv) Estratégia de serviços e diferenciação dentro das suas lojas.
No mesmo período, o Ebit teve crescimento de aproximadamente 85,0% ficando acima da expansão obtida pela receita com a empresa tendo assim ganhos de margens que podem ser explicados por motivos como: i) Forte crescimento do canal digital que traz maior eficiência de custos por venda ; ii) Crescimento da base de lojas o que gera maior economia de escalada e; iii) Maior investimento em logística e tecnologia o que reduziu custos operacionais.
Por outro lado, a divida bruta da companhia teve forte crescimento também na mesma base comparativa (cerca de 120,0%) o que nos diz que boa parte do crescimento da RaiaDrogasil fora financiada com capital de terceiros. Contudo apesar deste crescimento, seu nível de endividamento segue em uma situação confortável já que somente 47,0% do patrimônio líquido da empresa está comprometido com empréstimos e financiamento de terceiros.
Por último o lucro líquido da empresa teve um aumento de 78,5% no mesmo período de comparação das rubricas já analisadas o que comprova que a empresa tem conseguido gerar valor aos seus acionistas mesmo com a expansão destacada da dívida da companhia.
Apesar dos bons e sólidos fundamentos da RaiaDrogasil comprovado pela análise dos números dos últimos anos e seu posicionamento de destaque no setor de varejo farmacêutico temos recomendação Neutra (MANUTENÇÃO) para suas ações tendo em vista que seus atuais múltiplos que são negociados a níveis elevados já precificam tais fundamentos.
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