A Raia Drogasil atua no setor de varejo farmacêutico, com cerca de 3.000 lojas distribuídas em todos os estados brasileiros, sendo considerada líder do segmento no país. Criada em 2011 através da fusão entre a Raia e a Drogasil, a Companhia possui em seu portfólio diversos medicamentos e cosméticos, além de ofertar uma série de serviços. Atualmente, a Empresa possui uma estrutura logística descentralizada e escalável formada por 14 centros de distribuição, localizados em 10 estados, o que suporta a operação.
A Raia Drogasil possui a liderança no mercado farmacêutico brasileiro, com aproximadamente de 3.000 lojas espalhadas por todo país, e segue ganhando market share. A companhia atua na comercialização de medicamentos e cosméticos e ainda oferece uma série de serviços, como aferição de pressão, teste de glicemia, entre outros.
Como forma de sustentar a operação de varejo, a empresa conta com 14 centros de distribuição, localizados em 10 estados. Desta forma, a Raia Drogasil busca ser um player eficiente em custos, melhorando a gestão de estoques e mantendo um nível adequado de capital de giro.
A companhia possui grande parte das lojas voltadas para o público C e D distribuídas em locais de grande movimentação de pessoas, ao passo que as aquelas voltadas para o público A e B estão localizadas em regiões de ampla circulação de veículos. Com isso, a empresa consegue ser assertiva no modelo escolhido, avaliando com mais clareza os custos e a concorrência regional. Além disso, a Raia Drogasil possui uma forte avenida de digitalização, que figura como um dos principais objetivos de desenvolvimento da Empresa para os próximos anos.
O mercado endereçável da Companhia apresentou um sólido crescimento na última década, mesmo diante das situações adversas no país, o que mostra a resiliência do negócio. O aumento da renda populacional impacta positivamente a empresa. Ademais, outro impulsionador de crescimento a longo prazo é o envelhecimento da população e controle precoce de patologias, fazendo assim com que a recorrência de consumo aumente substancialmente.
A RaiaDrogasil está inserida em um setor regulado e competitivo, o que faz com que a empresa seja bastante sensível às externalidades. Além disso, grande parte das receitas da Companhia estão sujeitas a capacidade de executar um plano de expansão com sucesso na qual possíveis falhas na operação das lojas e logísticas podem ter potencial adverso.
Diante destes fatores segue abaixo a análise dos principais números da empresa nos últimos anos:
A receita atingiu R$ 37,7 bilhões no acumulados dos últimos 12 meses no 3T24 tendo assim um crescimento de aproximadamente 87,6% desde 2020 o que pode ser considerado bom apoiada pelos motivos já citados: i) ganhos de market - share; ii) expansão das suas operações ; iii) oferta de serviços de valor agregado além da comercialização de medicamentos, etc...
No mesmo período, o Ebit teve crescimento de 141,4% ficando assim acima da expansão obtida pela receita com a empresa tendo assim ganhos de margens que podem ser explicados por motivos como: i) localização estratégica dos seus centros de distribuição levando assim a ter uma gestão eficiente dos seus custos e estoques ; ii) Melhora no mix de vendas ; iii) Localização estratégica das suas lojas ; iv) Digitalização de parte das suas operações o que gera maior otimização nos custos e despesas, etc...
Por outro lado, a divida bruta da companhia teve forte crescimento também na mesma base comparativa (cerca de 98,0%) o que nos diz que boa parte do crescimento da RaiaDrogasil fora financiada com capital de terceiros. Contudo apesar deste crescimento, seu nível de endividamento segue em uma situação confortável já que somente 52% do patrimônio líquido da empresa está comprometido com empréstimos e financiamento de terceiros.
Por último o lucro líquido da empresa teve um aumento de 129,3% no mesmo período de comparação das rubricas já analisadas o que comprova que a empresa tem conseguido gerar valor aos seus acionistas mesmo com a expansão destacada da dívida da companhia.
Apesar dos bons e sólidos fundamentos da RaiaDrogasil comprovado pela análise dos números dos últimos anos temos recomendação Neutra (MANUTENÇÃO) para suas ações tendo em vista que seus atuais múltiplos que são negociados a níveis elevados já precificam tais fundamentos.
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