A Porto Seguro S.A foi fundada em 1945 na cidade de São Paulo. Na época, a Companhia se posicionava como a 44ª seguradora do país contando com 25 funcionários. Atualmente, a Porto Seguro é a maior seguradora de seguros não vida do Brasil e é líder nos segmentos de automóveis, residências e empresariais.
A Empresa possui uma estrutura operacional e de distribuição que conta com cerca de 13 mil funcionários, 55 filiais e diversos escritórios regionais por todo país, além de uma rede de aproximadamente 34 mil corretores independentes e 13 mil prestadores de serviços. Toda essa estrutura foi desenvolvida e criada com o objetivo de atender os cerca de 13,7 milhões de clientes da Companhia.
A empresa possui uma estrutura dividida em quatro tipos de negócios, que são a Porto Seguro (voltada aos seguros em geral), a Porto Saúde (voltada aos planos de saúde e odontológicos), Porto Bank (voltada a serviços financeiros) e a Porto Serviços (voltada a serviços como carro por assinatura, entre outros).
O setor de seguros ainda apresenta baixa penetração no Brasil (6% do PIB) quando comparado a economias mais desenvolvidas.
A expectativa é que chegue a 10% do PIB até 2030 o que demonstra o elevado potencial que esse mercado tem ainda em nosso país.
Segundo dados levantados apenas 30% da frota nacional de carros é segurada, o que representa aproximadamente 19,9 milhões de veículos. Já em relação ao seguro residencial e o rural, esse percentual é ainda menor, já que apenas 17% das residências e 10% da área cultivada no país possuem seguros.
Dito isto vamos a análise dos números nos últimos anos:
Entre 2020 a 2024 a receita saiu de R$ 18,6 bilhões e foi para R$ 35,2 bilhões tendo assim uma expansão de 89,2% que pode ser considerado muito bom e alguns podem ser os motivos como: i) Diversificação do "Ecossistema Porto" — crescimento das novas verticais (Saúde, Bank, Serviços, Consórcio), pois assim a companhia deixou de ser “apenas” seguradora de automóveis e ampliou receitas com Porto Saúde, Porto Bank e Porto Serviço — essas verticais cresceram em volume e passaram a contribuir de forma relevante para a receita total do grupo ; ii) forte expansão da base de clientes em Saúde (alto crescimento de vidas/beneficiários) Cross-sell e fortalecimento do canal corretor + parcerias B2B2C através da qual ; iii) Expansão da atuação via corretores, parcerias estratégicas e ofertas combinadas (seguros + cartão + crédito + serviços) aumentando assim penetração por cliente e receita por cliente (mais produtos por cliente), etc...
Na mesma base de comparação o Ebit registrara sólido crescimento também na qual passou de R$ 14,8 bilhões e foi para R$ 28,8 bilhões (crescimento de 94,6%) o que fez a margem ter algum aumento que fora impulsionada pelos investimentos da empresa em precificação (uso de IA) e ações para reduzir sinistralidade.
Já o lucro líquido foi para R$ 2,6 bilhões em 2024 ante R$ 1,7 bilhões em 2020 registrando assim expansão de 52,9% durante esse período abaixo das demais rubricas já comentadas que foi influenciada pela volatilidade do resultado financeiro que é uma parte importante do resultado final da seguradora devido a característica peculiar do setor.
Acreditamos que a Porto Seguro apresentou bons números nos últimos anos o que somado com o potencial que o setor tem e o posicionamento da empresa dentro do segmento nos faz recomendar Compra para suas ações (PSSA3).
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