A Kepler Weber foi fundada em 1925 na atual cidade de Panambi, RS. Ela possui capital aberto desde 1980, sendo negociada sob o ticker KEPL3. Atualmente, é referência e líder em pós-colheita, fornecendo aos seus clientes soluções completas em beneficiamento, movimentação e conservação de grãos. Além de duas fábricas, a Kepler ainda conta com nove centros de distribuição. Dessa forma, ela possibilita o aumento de produtividade e competitividade do agronegócio.
Em 2024, a Kepler avançou com o seu programa de ADRs, através da emissão de recibos de ações nos Estados Unidos. As ADRs estão no nível I em que a sua negociação é autorizada apenas no mercado de balcão (OTC), em que cada ADR equivale a uma ação ordinária da Companhia. Temos visão positiva sobre este primeiro passo dado em relação à internacionalização da negociação dos seus ativos mobiliários já que tende a aumentar a exposição e a visibilidade da companhia. Diante disso, a Kepler pode se beneficiar de várias formas, como suas ações terem maior liquidez além de menores taxas para a captação de recursos junto a terceiros.
Desde 2020 até 2024, a receita líquida da Kepler Weber teve um crescimento robusto passando de R$ 671,4 milhões para R$ 1,6 bilhões o que equivale a uma expansão de 138,3% e vários podem ser os motivos entre eles: safra muito fortes e déficit crônico de armazenagem, melhora no mix de vendas e diversificação do portfólio.
O Ebit (Lucro Operacional) é uma rubrica da empresa que oscila bastante apesar de ter apresentado um crescimento de 303,4% no mesmo período de comparação, porém seu ápice foi no acumulado de 2022 quando apresentou R$ 496,3 milhões sendo que em 2024 o resultado operacional foi de R$ 279,3 milhões. Uma das explicações para isso é a característica cíclica que o setor de atuação da empresa (agronegócio) possui.
Por outro lado seu nível de endividamento teve um forte crescimento que passou de R$ 17,2 milhões em 2020 para R$ 329,2 milhões em 2024. Provavelmente tal crescimento foi para financiar a expansão da sua capacidade produtiva o que ajuda a explicar o forte crescimento da receita na mesma base comparativa. No entanto apesar desta elevação sua situação financeira permanece confortável já que atualmente a dívida beruta representa somente 47,0% do patrimônio líquido da empresa.
Assim como o Ebit, o lucro líquido também é bastante volátil, em que passou de R$ 67,6 milhões em 2020 para R$ 199,2 milhões em 2024 com seu ápice sendo no acumulado dos 12 meses de 2022 quando atingiu R$ 385,2 milhões. Com isso o ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) passou de 13,07% em 2020 para 26,9% em 2024.
A Kepler Weber é uma empresa de um setor altamente cíclico (agronegócio) o que ajuda a explicar a oscilação em seus resultados, porém estes mesmos vem em tendência de crescimento ao longo dos últimos anos o que nos faz recomendar COMPRA para suas ações (KEPL3) para aqueles que tem foco no investimento no longo prazo.
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