Considerada a maior produtora de proteínas mundial, a JBS atua no processamento de carnes bovina, suína, ovina e de frango, além de produzir alimentos de conveniência e valor agregado. A Empresa também comercializa produtos de couro, higiene e limpeza, colágeno, embalagens metálicas, biodiesel, entre outros.
A Firma possui mais de 600 unidades no mundo, sendo que, deste total, mais de 250 estão diretamente relacionadas à produção de carnes, produtos de maior valor agregado e conveniência. Atualmente, a JBS conta com mais de 270 mil colaboradores e detém a capacidade de processar, por dia, mais de 76 mil bovinos, 14 milhões de aves, 142 mil suínos e 70 mil peças de couro.
Com presença em mais de 17 países, em 5 continentes, a Empresa atende cerca de 275 mil clientes e possui marcas reconhecidas em seu portfólio, tais como Swift, Friboi, Seara, Maturatta, Plumrose, Pilgrim’s Pride Corporation, entre outras.
A empresa possui presença global com atuação em 17 países contando plataformas de produção e escritórios.
Nos últimos trimestres fez uma série de investimentos na qual anunciou que irá quadruplicar a produção na Arábia Saudita através da inauguração de uma nova fábrica e na Austrália está prevista a expansão do cultivo de salmão em função da construção de um incubatório para 7 milhões de peixes.
Com o objetivo de gerar mais valor aos acionistas, a empresa segue com a proposta para dupla listagem das ações no Brasil e EUA. A expectativa de listagem é positiva visto que terá acesso a um mercado com maior disponibilidade de liquidez e redução do custo de capital. Contudo alguns fatores fogem do controle da JBS, já que a dupla listagem das suas ações vem apresentando dificuldade em avançar. Inicialmente esperava-se a conclusão do processo em 2023 mas esse prazo ainda não tem uma previsão definida.
Dito isto vamos a análise dos números da empresa nos últimos anos:
A receita saiu de R$ 270,2 bilhões em 2020 para R$ 396,6 bilhões no acumulado dos 12 meses do 3T24 (último resultado divulgado pela empresa) tendo um crescimento assim de 46,8% no período o que representa uma expansão conservadora que pode ser oriunda de: i) reajuste nos preços dos produtos vendidos ; ii) crescimento na demanda dos seus produtos ; iii) expansão das suas operações e etc...
O Ebit teve crescimento ainda menor saindo de R$ 19,9 bilhões e indo para R$ 20,1 bilhões no mesmo período mencionado praticamente tendo aumento próximo a 0% que pode ter como fatores: i) piora no mix de vendas ; ii) ainda em processo de maturação dos investimentos feitos nos últimos anos ; iii) dificuldade de negociação com os fornecedores, etc...
Em igual período comparativo a dívida bruta teve forte aumento em que saiu de R$ 65,9 bilhões em 2020 e foi para R$ 103,3 bilhões (12M - 3T24) comprovando que a empresa teve forte dependência de capital de terceiros para crescer suas operações nos últimos anos. Dessa forma o nível de alavancagem da companhia é considerado alto já que a dívida bruta representa 221,0% do patrimônio líquida da mesma atualmente.
Contudo apesar do baixo crescimento do Ebit e forte aumento no nível de endividamento o lucro líquido da empresa passou para R$ 7,3 bilhões (12M - 3T24) contra R$ 4,6 bilhões (2020) podendo em parte ser explicado por ganhos com variação cambial sobre a dívida da JBS denominada em moeda estrangeira e pode ter tido também impacto de ganhos não recorrentes.
Apesar de ser uma empresa com fundamentos sólidos, a JBS teve baixa evolução em seus números nos últimos anos o que nos faz recomendar MANUTENÇÃO para suas ações.
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