A Gerdau é uma das principais fornecedoras de aços longos nas Américas e de aços especiais no mundo. A Companhia está presente em diversos segmentos da economia, destacando-se sua atuação no setor automotivo e de construção civil. Atualmente, a Empresa atua em 10 países, sendo ainda a maior recicladora da América Latina. Suas ações são listadas nas Bolsas de Valores de São Paulo (B3) e em Nova Iorque (NYSE).
Com o objetivo em readequar as operações ao cenário atual, a empresa hibernou as unidades de Barão de Cocais (MG), Sete Lagoas (MG) e Cearense (CE), procurando minimizar custos e ganhar eficiência na ON Brasil. Diante disso, a produção foi deslocada para outras unidades.
O Ministério do Desenvolvimento e Comércio implantou um sistema de cotas sobre as importações que ultrapassem determinados patamares. Caso a cota for ultrapassada, a alíquota passará a ser de 25%, ante os 10,8% praticados atualmente. Dessa forma, espera-se que o aço importado, principalmente proveniente da China, adentre no Brasil a preços não tão desleais.
Em 2024, a Gerdau divulgou ao mercado que está realizando uma análise de viabilidade para a possível construção de uma planta para a produção de aços especiais no México. Caso seja aprovada, a planta terá capacidade de 600 kt/ano, e está relacionada às perspectivas positivas para o setor automotivo naquele país e à proximidade em relação aos Estados Unidos.
Diante disso vamos a análise dos números dos últimos anos apresentados:
De 2020 a 2024, a receita passou de R$ 43,8 bilhões para R$ 67,0 bilhões o que representou um crescimento de 53,0% que pode ser considerado bom ainda mas em um setor que teve dificuldades por conta dos problemas apresentados pela China um dos maiores consumidores de aço mundial, porém diferentemente das demais siderúrgicas o desempenho da empresa está bastante atrelado a economia norte-americana na qual teve bom desempenho nos últimos anos.
O Ebit oscilou bastante na mesma base comparativa, porém apresentou crescimento na qual saiu de R$ 5,6 bilhões em 2020 e foi para R$ 7,0 bilhões no fechamento de 2024 tendo assim perda de margens no período apresentado na qual pode ser oriundo de fatores como: I) piora no mix de venda; II) perda de produtividade; III) perda de poder de barganha na negociação com fornecedores, etc...
A dívida bruta passou de R$ 17,5 bilhões em 2020 para R$ 13,6 bilhões em 2024. Tal queda está fazendo com que o nível de endividamento da empresa se mantenha bastante confortável com a dívida bruta representando atualmente somente 26,0% do patrimônio líquido da companhia.
Devido a boa gestão da dívida, o lucro líquido da empresa passou de R$ 2,4 bilhões em 2020 e foi para R$ 4,6 bilhões em 2024 um crescimento de aproximadamente 91,7%
Das siderúrgicas brasileiras, acreditamos que a Gerdau é aquela que está melhor posicionada devido a sua boa diversificação geográfica em que possui presença nos EUA na qual a economia deste país segue apresentando números sólidos com a empresa captando assim parte desses números. No entanto o setor siderúrgico é considerado cíclico em que depende em parte do bom desempenho da economia doméstica que tende a apresentar dificuldades no curto prazo devido a condução equivocada da política fiscal em nosso país. Dessa forma recomendamos MANUTENÇÃO para as ações da Gerdau (GGBR4).
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