A Embraer é uma das maiores empresas aeroespaciais do mundo, possuindo atuação há quase 50 anos nas áreas de projeto, desenvolvimento, fabricação, comercialização e suporte para aeronaves dos segmentos Comercial, Executivo, Agrícola e de Defesa & Segurança. A Embraer possui escritórios e fábricas em várias partes do mundo, tendo produzido e entregue mais de 8 mil aeronaves. A companhia está entre as principais fabricantes de jatos comerciais no mundo, sendo líder no mercado com 130 assentos.
Além das principais linhas de atuação, a Embraer vem buscando parcerias estratégicas para desenvolvimento de produtos e inserção em novos mercados. Um exemplo disso está no lançamento da EVE o primeiro spin-off da Embraer X que é considerada a divisão de inovação da empresa. A firma inaugurada tem o foco de dedicar-se aos projetos com a área de mobilidade aérea urbana.
Ainda sobre a mobilidade urbana, a companhia já realiza estudos em várias cidades do mundo como Miami, Londres e São Paulo. Para esta divisão já há um backlog de pedidos de 2.770 e VOLTs. Nesse sentido o risco se concentra principalmente em concorrentes no mercado internacional e na regulamentação do setor que ainda não possui regras definidas.
Em se tratando de curto prazo alguns fatores afetam a companhia como a falta de pilotos nos EUA principal destino das vendas o que pode afetar a demanda por novos projetos da série E175-E2.
Dito isto segue abaixo a análise dos principais números da empresa nos últimos anos:
A receita atingiu R$ 31,4 bilhões nos últimos 12 meses em relação ao 3T24 contra R$ 19,6 bilhões em 2020 o que representou um crescimento de 60,2% podendo ser considerado bom que dentre os fatores que podem ter influenciado estão : i) Melhora da atividade econômica mundial desde 2020 que na ocasião passou por um momento díficil devido a pandemia da COVID-19; ii) Novos projetos que impulsionaram as suas vendas e etc...
Já o Ebit teve forte expansão de 325,5% passando de R$ 665,6 milhões em 2020 para R$ 2,8 bilhões no acumulado dos 12 meses em relação ao 3T24 o que comprova a melhora da eficiência da empresa que pode ter sido ocasionada por: i) maturação dos seus investimentos nos últimos anos ; ii) melhora no mix de vendas ; iii) política bem sucedida de economia nos custos e despesas ; iv) aumento da produtividade etc...
A dívida bruta da empresa passou de R$ 23,1 bilhões (2020) para R$ 14,4 bilhões (12M - 3T24) reforçando assim a gestão eficiente da empresa que elevou sua receita e margens sem precisar incorrer no aumento de capital de terceiros.
Por último a Embraer registrou lucro líquido de R$ 2,6 bilhões (12M - 3T24) ante prejuízo de R$ 3,6 bilhões em 2020 diante dos fatores comentados acima.
Fica evidente que a empresa melhorou significativamente seus números nos últimos anos que pode ser refletido na cotação de suas ações que tiveram forte valorização nos últimos meses. Além disso as perspectivas a longo prazo são boas para a empresa diante das parcerias estratégicas feitas. Contudo nossa recomendação é de MANUTENÇÃO para suas ações pois acreditamos que tais fatores já estão refletidos no preço atual da mesma.
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Analista Responsável: Caio R. Lyra Farme d’Amoed - CNPI
