A ENGIE Brasil Energia S.A. é uma das principais produtoras privadas de energia elétrica do Brasil. Atualmente, a Companhia possui capacidade instalada própria de 10GW (gigawatts), da qual 100% provém de fontes limpas e renováveis, através de 77 usinas, o que corresponde a 6% da capacidade total do País. Com isso, a ENGIE se consolida como uma das líderes em energia renovável, através de sua atuação na geração, transmissão e comercialização de energia elétrica.
A Engie é detentora de 50% de participação acionária na Transportadora Associada de Gás (TAG) sendo 17,5% pertencentes a Engie Brasil e os 50% restantes são detidos pelo fundo canadense Caisse dépot et placement du Quebec (CDPQ) seja diretamente ou através da subsidiária CDP Groupe Infraestructure. A TAG maior transportadora de gás natural possui uma rede de 4,5 mil km de gasoduto nas regões Norte, Nordeste e Sudeste do Brasil. Dessa forma a presença da Engie no setor de gás natural reforça a estratégia global do grupo como líder na transição energética voltada para uma economia de baixo carbono.
A empresa ainda detém a plataforma online denominada Energy Place, que foi desenvolvida para simplificar as negociações, as gestões de contratos de energia e o atendimento aos clientes e parceiros, além de ser um e-commerce de energia. A ENGIE Brasil também dispõe da plataforma E-conomiza, dedicada ao segmento varejista, e do aplicativo Follow Energy, voltado para o gerenciamento de energia e utilidades. Tais plataformas contribuem para o aumento de clientes no mercado livre de energia, por meio do fácil acesso à contratação de energia elétrica.
A companhia possui atuação otimizada no setor elétrico brasileiro e vem buscando ampliar sua presença no segmento de transmissão de energia. Vale ainda dizer, que com a conclusão da venda da Usina Termelétrica Pampa Sul, a empresa se tornou a maior empresa de geração de energia 100% renovável do País.
Acreditamos que o setor de energia elétrica reúne vantagens competitivas entre elas a baixa competitividade, o alto poder de barganha das companhias com seus fornecedores, o baixo poder de negociação dos clientes e as barreiras para novos entrantes. Contudo, o risco intrínseco e de baixa previsibilidade para as empresas do setor elétrico, que têm seus negócios relacionados à geração de energia, diz respeito às variações climáticas. Essas podem levar tanto à escassez quanto aos excedentes de produção, impactando diretamente a receita, o lucro e a distribuição de proventos. Dessa forma, o risco de uma crise hídrica no País afetaria o desempenho da Companhia, sendo parcialmente amenizado pela diversificação de sua matriz energética, que possui capacidade de geração vinculada a fontes eólicas e gás natural.
Agora vamos analisar os números da empresa dos últimos anos:
De 2020 a 2024 a receita da Engie Brasil registrou perda passando de R$ 12,3 bilhões para R$ 11,2 bilhões e um dos fatores que podem explicar isso é o movimento de migração que a empresa tem feito para mudança da matriz energética na qual leva um tempo até sua maturação.
Diferentemente da receita o Ebit registrou algum crescimento no mesmo intervalo de comparação passando de R$ 5,2 bilhões (2020) para R$ 5,6 bilhões (2024) mostrando assim que a empresa teve ganhos de eficiência no processo que vem tendo de migração da matriz energética e nos investimentos em negócios como gás natural que possuem historicamente margens elevadas.
A dívida bruta d empresa sofrera aumento na mesma base comparativa tendo passado de R$ 16,8 bilhões (2020) para R$ 23,6 bilhões (2024) o que contasta que a empresa vem precisando da dependência de capital de terceiros para financiar sua diversificação de negócios e investimentos em outras fontes de energia. Com isso a relação dívida bruta/patrimônio líquido está em um patamar elevado de 2,14 (214% que a dívida bruta representa do patrimônio líquido).
O lucro líquido também registrara aumento no mesmo intervalo de comparação passando de R$ 2,8 bilhões em 2020 para R$ 4,3 bilhões em 2024 pelos mesmos motivos já explicados para o crescimento do ebit.
Disclaimer:
Este artigo tem finalidade exclusivamente educacional e informativa. Os comentários sobre a Engie Brasil (EGIE3) referem-se à interpretação de demonstrações financeiras, indicadores econômicos e fatos públicos divulgados pela companhia. O conteúdo não representa recomendação de investimento, relatório de análise ou oferta de compra ou venda de valores mobiliários. As decisões de investimento são de responsabilidade exclusiva do investidor.
