Criada em 1936, no estado de São Paulo, como uma usina de cana de açúcar, a Cosan é hoje um dos maiores conglomerados empresariais do Brasil, com atuação nas áreas de energia, logística, infraestrutura e gestão de propriedades agrícolas.
Atualmente, a holding possui um portfólio diversificado que reúne empresas com atuação nacional e internacional, como a Comgás, Raízen, Rumo e Moove.
A Cosan é uma holding que detém um portfólio diversificado de investimentos o que reduz assim o risco específico de cada setor de atuação. Entre seus negócios estão:
Moove focada na distribuição e produção de graxa para os mercados automotivo, industrial e varejo por meio da marca Mobil. Seus produtos são distribuídos no Brasil e no exterior.
Compass Gás e Energia que é focada em atividades de exploração e distribuição de gás natural além de atuar no setor de energia no Brasil.
Rumo que é a principal empresa de logística de transporte ferroviário, movimentação portuária e armazenamento do Brasil.
Raízen que é uma companhia voltada para a produção e processamento de cana de açúcar, comercialização de açúcar e produção, distribuição e venda de etanol e outros combustíveis.
Entre 2020 a 2023 a receita teve forte expansão (192,6%) saindo de R$ 13,5 bilhões e indo para R$ 39,5 bilhões (2023). Alguns fatores podem explicar isso como: i) novas investidas da empresa ; ii) expansão das empresas adquiridas , etc...
No mesmo período de comparação o Ebit saiu de R$ 2,4 bilhões para R$ 7,0 bilhões crescimento este quase em linha com a receita tendo assim pouca perda de margem podendo ser explicado por aquisições bem sucedidas das empresas nos últimos anos.
Já a dívida bruta saiu de R$ 15,5 bilhões (2020) e foi para R$ 62,2 bilhões (2023) um forte aumento o que nos diz que as investidas da empresa foram feitas em sua maior parte com financiamento de capital de terceiros levando assim o índice dívida bruta/patrimônio líquido para 342,0% o que é considerado bem elevado.
Por último o lucro líquido atingiu R$ 1,09 bilhões (2023) ante R$ 851,8 milhões (2020) crescimento bem abaixo das demais rubricas nos levando a crer que o resultado final da empresa fora bastante pressionado pelo aumento da dívida da mesma conforme já mencionado ocasionando assim aumento dos juros a serem pagos pela companhia.
Acreditamos que os próximos resultados da empresa virão bastante pressionados pela escalada do aumento da selic que começara em 2024, porém boa parte já pode estar precificado pela forte queda das suas ações nos últimos meses. Logo dessa forma, nossa recomendação é de MANUTENÇÃO para suas ações.
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