A Eucatex é a segunda maior produtora de chapas de fibra de madeira no mercado nacional, na qual detém 47% deste mercado. Além disso, detém 11% do mercado doméstico de painéis de MDP. A companhia ainda apresenta uma linha de produção totalmente integrada, fabricando tintas e vernizes para consumo próprio e para comercialização.
Ressaltamos como pontos positivos da empresa: i) Participação relevante no seu mercado de atuação (chapas de fibra de madeira); ii) Retomada da economia deve alavancar suas operações, pois os setores de atuação tem alta correlação com a atividade econômica; iii) A companhia adotou uma série de medidas focada em 5 diretrizes com os resultados operacionais já apresentando evolução;iv) Permuta com a Duratex feita recentemente deve aumentar sua capacidade de produção.
Em relação aos riscos (pontos negativos), relacionamos os seguintes: i) Maior parte da dívida onerosa está no curto prazo, o que ajuda a pressionar a situação financeira da companhia levando a provavelmente a emitir novas dívidas para cumprir com o pagamento daquelas de prazos imediatos; ii)Boa parte da dívida está denominada em moeda estrangeira, na qual com a recente escalada do dólar seu resultado ficará comprometido no curto prazo;iii)Os controladores (família Maluf) não são bem vistos na política brasileira, o que ajuda a gerar desconfiança dos investidores, prejudicando assim, inclusive a liquidez das suas ações no mercado; iv)Retração da atividade econômica compromete suas atividades devido a alta correlação com fatores como renda e juros.
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Analista Responsável: Caio R. Lyra Farme d’Amoed - CNPI
