Atualmente, o BTG Pactual é o maior banco de investimentos da América Latina, possui mais de 7.000 colaboradores e escritórios espalhados pela América do Sul, América do Norte e Europa. O Banco possui uma ampla rede de distribuição e prateleira de serviços financeiros, atendendo clientes internacionais e nacionais, pessoas físicas, investidores institucionais, governos, etc. As receitas geradas pelo banco são derivadas das seguintes áreas de atuação: (i): Investment Banking; (ii): Corporate Lending - Financiamentos, créditos estruturados e empréstimos garantidos a empresas; (iii): Sales and Trading; (iv): Asset Management; (v): Wealth Management; e (vi): Participations.
Entre os diferenciais do banco podemos destacar o seu modelo diversificado através da atuação em várias linhas de receita (crédito, gestão de ativos, wealth management etc.) o que reduz a dependência de um único produto. Além disso, com a entrada no segmento de varejo após a conclusão da compra do Banco Pan em 2021, o BTG Pactual consegue mostrar uma rentabilidade semelhante à dos grandes bancos, mas com potencial de crescimento dos bancos digitais.
Com a tendência de crescimento do financial deepening (aprofundamento financeiro) no Brasil nos próximos anos a instituição será uma das maiores beneficiárias deste crescimento devido a sua atuação exatamente nos pontos onde o aprofundamento financeiro acontece primeiro e ainda pelo fato de possuir escala, marca e relacionamento.
Vale ainda dizer que o banco está bem preparado para se beneficiar do movimento de transformação digital que já vem ocorrendo nos últimos anos devido aos seguintes fatores: i) tecnologia está integrada ao modelo de negócio ; ii) crescimento ocorre com baixo consumo de capital e ; iii) a digitalização reforça (e não destrói) suas vantagens competitivas.
Desde 2021, a rentabilidade do BTG Pactual vem crescendo de forma consistente com o ROE (Retorno sobre Patrimônio líquido) passando de 16,8% (4T21) para 22,4% (3T25) sendo um dos maiores do setor impulsionada por: i) Redução da dependência de receitas intensivas em capital e aumento do peso de receitas de fees e serviços que possuem alta margem e escalam bem com a tecnologia; ii) Digitalização de parte de suas operações que levaram a redução no custo marginal de novos clientes; iii) Maturação do varejo após aquisição do Banco Pan e do wealth e; iv) Gestão de risco conservadora com bom controle da inadimplência e exposição limitada a créditos problemáticos.
A sólida performance do banco nos últimos anos e o seu posicionamento para aproveitar o crescimento do financial deepening no Brasil somada com a transformação digital que vem sendo bem implantada em suas operações o que tende a continuar proporcionando para que a instituição seja uma das maiores beneficiárias deste movimento no setor nos leva a recomendar Compra para as ações do BTG Pactual (BPAC5).
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