Engie Brasil

ENGIE BRASIL

A ENGIE Brasil Energia S.A. é uma das principais produtoras privadas de energia elétrica do Brasil. Atualmente, a Companhia possui capacidade instalada própria de 10GW (gigawatts), da qual 100% provém de fontes limpas e renováveis, através de 77 usinas, o que corresponde a 6% da capacidade total do País. Com isso, a ENGIE se consolida como uma das líderes em energia renovável, através de sua atuação na geração, transmissão e comercialização de energia elétrica.

A Engie é detentora de 50% de participação acionária na Transportadora Associada de Gás (TAG) sendo 17,5% pertencentes a Engie Brasil e os 50% restantes são detidos pelo fundo canadense Caisse dépot et placement du Quebec (CDPQ) seja diretamente ou através da subsidiária CDP Groupe Infraestructure. A TAG maior transportadora de gás natural possui uma rede de 4,5 mil km de gasoduto nas regões Norte, Nordeste e Sudeste do Brasil. Dessa forma a presença da Engie no setor de gás natural reforça a estratégia global do grupo como líder na transição energética voltada para uma economia de baixo carbono.

A empresa ainda detém a plataforma online denominada Energy Place, que foi desenvolvida para simplificar as negociações, as gestões de contratos de energia e o atendimento aos clientes e parceiros, além de ser um e-commerce de energia. A ENGIE Brasil também dispõe da plataforma E-conomiza, dedicada ao segmento varejista, e do aplicativo Follow Energy, voltado para o gerenciamento de energia e utilidades. Tais plataformas contribuem para o aumento de clientes no mercado livre de energia, por meio do fácil acesso à contratação de energia elétrica.

A companhia possui atuação otimizada no setor elétrico brasileiro e vem buscando ampliar sua presença no segmento de transmissão de energia. Vale ainda dizer, que com a conclusão da venda da Usina Termelétrica Pampa Sul, a empresa se tornou a maior empresa de geração de energia 100% renovável do País.

Acreditamos que o setor de energia elétrica reúne vantagens competitivas entre elas a baixa competitividade, o alto poder de barganha das companhias com seus fornecedores, o baixo poder de negociação dos clientes e as barreiras para novos entrantes. Contudo, o risco intrínseco e de baixa previsibilidade para as empresas do setor elétrico, que têm seus negócios relacionados à geração de energia, diz respeito às variações climáticas. Essas podem levar tanto à escassez quanto aos excedentes de produção, impactando diretamente a receita, o lucro e a distribuição de proventos. Dessa forma, o risco de uma crise hídrica no País afetaria o desempenho da Companhia, sendo parcialmente amenizado pela diversificação de sua matriz energética, que possui capacidade de geração vinculada a fontes eólicas e gás natural.

Agora vamos analisar os números da empresa dos últimos anos:

De 2020 a 2024 a receita da Engie Brasil registrou perda passando de R$ 12,3 bilhões para R$ 11,2 bilhões e um dos fatores que podem explicar isso é o movimento de migração que a empresa tem feito para mudança da matriz energética na qual leva um tempo até sua maturação.

Diferentemente da receita o Ebit registrou algum crescimento no mesmo intervalo de comparação passando de R$ 5,2 bilhões (2020) para R$ 5,6 bilhões (2024) mostrando assim que a empresa teve ganhos de eficiência no processo que vem tendo de migração da matriz energética e nos investimentos em negócios como gás natural que possuem historicamente margens elevadas.

A dívida bruta d empresa sofrera aumento na mesma base comparativa tendo passado de R$ 16,8 bilhões (2020) para R$ 23,6 bilhões (2024) o que contasta que a empresa vem precisando da dependência de capital de terceiros para financiar sua diversificação de negócios e investimentos em outras fontes de energia. Com isso a relação dívida bruta/patrimônio líquido está em um patamar elevado de 2,14 (214% que a dívida bruta representa do patrimônio líquido).

O lucro líquido também registrara aumento no mesmo intervalo de comparação passando de R$ 2,8 bilhões em 2020 para R$ 4,3 bilhões em 2024 pelos mesmos motivos já explicados para o crescimento do ebit.

Apesar da empresa apresentar bons números e a sua estratégia de diversificação está sendo bem sucedida acreditamos que os atuais múltiplos da Engie Brasil (EGIE3) já precificam boa parte dos fundamentos da companhia. Dessa forma temos recomendação de MANUTENÇÃO para suas ações (EGIE3).

Disclaimer:

Este relatório foi elaborado de forma autônoma  pelo analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed nos termos da Resolução CVM nº20/2021, Art. 3, inc.I, para uso exclusivo de seus assinantes, não podendo ser reproduzido ou distribuído por qualquer pessoa sem expressa autorização dele. As informações, sugestões e opiniões contidas neste relatório tem como objetivo prover informações e sugestões, assim sendo informamos que o retorno e o risco associado de quaisquer decisões de investimento ou desinvestimento tomadas a partir de suas informações e sugestões, são exclusivamente do cliente ou usuário deste relatório. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte do analista Caio R. Lyra Farme D’Amoed garantia de exatidão das informações prestadas e projeções efetuadas.

 

Papel: icone interrogacao
EGIE3
Cotação: icone interrogacao
46.30 icone historico
Tipo: icone interrogacao
ON
Data última cotação: icone interrogacao
04/07/2025
Empresa: icone interrogacao
Engie Brasil
Min 52 semanas: icone interrogacao
34.67
Valor de Mercado: (mil) icone interrogacao
37.777.454 icone historico
Max 52 semanas: icone interrogacao
48.82
Nº de Ações: (mil) icone interrogacao
815.927.740
Data último balanço: icone interrogacao
31/03/2025
Cotação por proventos icone interrogacao
---- xx ----

Indicadores Fundamentalistas:
P/L: icone interrogacao
11,23 icone historico
Liquidez Corrente: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
P/VPA: .icone interrogacao
3,13 icone historico
ROE: icone interrogacao
27.84 % icone historico
PSR: icone interrogacao
3,25 icone historico
Margem Líquida: icone interrogacao
28.94 % icone historico
P/EBIT: icone interrogacao
6,59 icone historico
Margem Ebit: icone interrogacao
49.33 % icone historico
Dividend Yield: icone interrogacao
---- xx ----
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
2.14 icone historico

Dados Balanço Patrimonial - R$ - Mil
Ativo: icone interrogacao
52.761.200 icone historico
Div. Bruta: icone interrogacao
25.840.600 icone historico
Ativo Circulante: icone interrogacao
8.806.600 icone historico
Patrim. Líquido: icone interrogacao
12.083.000 icone historico
Passivo Circulante: icone interrogacao
---- xx ---- icone historico
Div. Bruta / Patr Liquido: icone interrogacao
2.14 icone historico

Dados demonstrativos de resultados - R$ - Mil
últimos 3 meses últimos 12 meses
Receita Líquida: icone interrogacao
3.013.070 icone historico
Receita Líquida: icone interrogacao
11.622.300 icone historico
EBIT: icone interrogacao
1.541.050 icone historico
EBIT: icone interrogacao
5.733.860 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
768.703 icone historico
Lucro Líquido: icone interrogacao
3.363.960 icone historico


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